(Actualiza con detalles)
Por Guillermo Parra-Bernal y Luciana Otoni
SAO PAULO/BRASILIA, 23 oct, 23 Oct. (Reuters/EP) -
- Brasil planea vender al menos 500 millones de dólares de un nuevo bono global que madura en 2025 y recomprar hasta 12.600 millones de dólares en ocho diferentes plazos de vencimiento de deuda, una estrategia para reducir los pagos de deuda por parte del Gobierno.
Esto también serviría para abaratar la búsqueda de capitales internacionales por parte de las compañías en el exterior a futuro.
El Tesoro Nacional anunció la transacción del manejo de la deuda en un momento en el que el apetito de los inversores por activos de riesgo va en aumento por las apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos aplazará el retiro de sus medidas de estímulo monetario.
El programa de compras de bonos de la Fed ha ofrecido una fuente constante de dólares que buscan retornos más elevados en los mercados emergentes.
Gerentes de fondos y una fuente con conocimiento directo del plan dijeron, sin embargo, que la meta del gobierno también es obtener un alivio de flujo de caja al retirar bonos con cupones más altos, como el título con tasa de 12,75 por ciento que vence en enero de 2020, el bono al 10,125 por ciento de mayo de 2027 y el de 12,25 por ciento en marzo de 2030.
Como parte de esa estrategia, el Gobierno tiene la opción de recomprar los valores "de una forma selectiva", retirando aquellos con rendimientos más altos, dijo la fuente, que se abstuvo de ser identificada por su nombre debido a que la transacción sigue definiéndose aún.
"Ellos deben ofrecer un incentivo a los tenedores, los inversores aman esta deuda de cupón alto y podría ser difícil convencerlos de que la dejen", dijo Leonardo Kestelman, quien maneja unos 920 millones de dólares en deuda para Dinosaur Merchant Bank en São Paulo.
El Gobierno probablemente ofrecerá a los inversores una prima sobre el precio al que se negocian algunos papeles y valorará el nuevo bono de enero 2025 con un descuento, o un precio inferior a la par, para que la oferta sea todavía más atractiva.
El Tesoro Nacional de Brasil tiene la intención de colocar al menos 500 millones de dólares, un tamaño referencial, del nuevo bono global con plazo en enero del 2025.
Inicialmente está ofreciendo unos 2 puntos porcentuales arriba de los rendimientos pagados por los valores comparables del Tesoro estadounidense, dijeron fuentes familiarizadas con las operaciones.
Eso podría ser una prima que probablemente satisfaga a los tenedores de bonos y los aliente a ofrecer algo de su deuda, dijo Kestelman.
El Gobierno contrató a las firmas de banca de inversión HSBC Securities, Bradesco BBI y Deutsche Bank Securities para manejar la transacción.
Los valores de deuda global aptos para la recompra son:
* Enero 2017
* Enero 2019
* Octubre 2019
* Enero 2020
* Abril 2024
* Febrero 2025
* Mayo 2027
* Marzo 2030
REUTERS GB LEA