Por Silvio Cascione y Asher Levine
SAO PAULO, 30 Ago. (Reuters/EP) -
- La economía brasileña creció a su mayor ritmo en casi tres años durante el segundo trimestre, interrumpiendo una larga serie de resultados decepcionantes, pero un alza de las tasas de interés y otros problemas sugieren que el alivio no duraría mucho.
Economistas creen que los buenos resultados son apenas una recuperación de corto plazo tras una andanada de estímulos de la presidenta Dilma Rousseff para alentar las inversiones. Muchos esperan poco o ningún crecimiento en la segunda mitad del año.
El Producto Interno Bruto de Brasil creció un 1,5 por ciento en el segundo trimestre, respecto del primero, dijo el viernes la agencia estatal de estadísticas IBGE.
Los economistas habían pronosticado una expansión de un 0,9 por ciento.
El repunte, que más que duplicó el ritmo del crecimiento de los primeros tres meses del 2013, contrasta con una expansión menor en otros mercados emergentes como India y una contracción en México.
Los números fueron una buena noticia para la presidenta Dilma Rousseff, que ha sido duramente criticada por inversores debido a algunas de sus políticas económicas y ha visto su popularidad caer tras una ola de enormes protestas en junio.
"Espero que este resultado ayude a restablecer la confianza, ya que demuestra que la economía brasileña es eficiente, dinámica y que es capaz de crecer aun en condiciones adversas, cuando el crecimiento en la mayoría de los países se está desacelerando", dijo el ministro de Hacienda brasileño, Guido Mantega.
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
PIB e inflación en Brasil: http://link.reuters.com/nud44t
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
Entre las principales economías mundiales, sólo China superó a Brasil en el último trimestre, agregó Mantega.
Una fuente del equipo económico de Rousseff dijo a Reuters que el resultado mejor a lo esperado "no cambia mucho en términos de política monetaria", sugiriendo que el Banco Central de Brasil probablemente seguirá subiendo las tasas para mantener controladas las expectativas de inflación.
El real brasileño se fortaleció casi un 1 por ciento tras la publicación de los datos, pero posteriormente recortó las ganancias. Por su parte, los rendimientos de los futuros de las tasas de interés subieron, por crecientes apuestas a un ciclo más prolongado de ajuste monetario.
TAN BIEN COMO SE PUEDE
Con la economía brasileña frenada desde que Rousseff llegó al poder en 2011, su Gobierno ofreció decenas de miles de millones de dólares en medidas de estímulo como exenciones fiscales y líneas de crédito subsidiado.
Además, el banco central mantuvo sus tasas de interés cerca de mínimos históricos durante casi un año hasta que inició un ciclo de endurecimiento en abril, que ha llevado el costo de referencia del crédito a su nivel actual de un 9 por ciento.
Las inversiones medidas como gasto bruto en capital aumentaron por tercer trimestre consecutivo, avanzando un 3,6 por ciento respecto del período anterior.
La producción industrial se expandió un 2,0 por ciento entre abril y julio, mientras que el consumo de los hogares avanzó un 0,3 por ciento.
Aunque las medidas de estímulo ayudaron a respaldar a los manufactureros y exportadores, también alentaron la inflación y deterioraron las cuentas públicas, limitando la capacidad para sostener el crecimiento por mucho tiempo si no hay reformas más amplias, dicen los economistas.
"Fue mejor de lo esperado, pero la sorpresa positiva se concentró en el sector agrícola. No cambia el panorama para la economía", dijo Gustavo Mendoca, un economista de Saga Capital en Río de Janeiro.
El ex director del Banco Central, Luiz Fernando Figueiredo, que actualmente es socio de la firma de gestión de activos Maua Investimentos, dijo que la economía de Brasil incluso se contraerá en el tercer trimestre.
Figueiredo bajó su previsión a una contracción en el tercer trimestre de un 0,4 por ciento, desde su pronóstico anterior de un retroceso de un 0,1 por ciento. Según el economista, la expansión del segundo trimestre es un "efecto estadístico".
Pero aunque la economía de Brasil no crezca en la segunda mitad del 2013, su sólido desempeño entre abril y junio debería de garantizar un crecimiento anual superior a un 2 por ciento, más que duplicando el mediocre resultado de 2012. .
El crecimiento en el segundo trimestre permitiría a Brasil crecer más que México este año, pese al optimismo del mercado en torno a las reformas económicas impulsadas por el presidente Enrique Peña Nieto.
El PIB de México se contrajo un 0,7 por ciento en el segundo trimestre y debería crecer apenas un 1,8 por ciento este año, según el Gobierno.
La economía brasileña creció un 3,3 por ciento en el segundo trimestre en comparación con el mismo lapso del año pasado, dijo el IBGE. Economistas consultados por Reuters habían anticipado una expansión de un 2,5 por ciento.